继蚂蚁集团登陆科创板之后，又一独角兽开始为上市做准备了。

10月26日，有消息称，字节跳动拟推抖音单独赴港上市，且已与高盛等多家投行沟通承销事宜。对上述消息，字节跳动相关负责人回复说，在考虑部分业务上市计划，但还没有最后确定。

据记者获悉，字节跳动考虑将中国业务分拆上市，主要由于近期受美国监管部门加强监管影响，在与港交所商讨上市详情的同时，跟中国监管部门进行了沟通。字节跳动今年一季度营业收入400亿元人民币，路透援引知情人士消息称，中国业务若单独上市，估值将超过1000亿美元（约7800亿港元）。

字节跳动成立于2023年，旗下产品除了抖音以及其海外版外，还有今日头条、西瓜视频等诸多热门产品。不过，如果对字节跳动的业务板块稍作分析，答案似乎显而易见。眼下，字节跳动游戏与在线教育业务尚处于起步，以西瓜视频为代表的长视频项目也还在早期积累，能够被捧上资本市场的成熟果实，“抖音”似乎是唯一选择。

值得注意的是，就在几日前，抖音最大的竞争对手——快手刚刚被曝将于明年一季度IPO，募资最多50亿美元（约390亿港元），美银及摩根士丹利为保荐人，估值或高达500亿美元，约人民币3400亿，仅为抖音传言估值的一半！

快手、抖音接连曝出上市计划，这也让本就炙手可热的短视频赛道继续升温，现在它们或许会为“短视频第一股”的名头展开新的较量。

行业“黑马”

相较已经9岁的快手而言，抖音的成立时间只有4年，2023年9月，抖音上线第一个版本。但是作为后来者，抖音在过去四年间，呈现出了“火箭式”的增长速度。

2023年1月，抖音的日活为3000万；2023年2月为7000万；2023年6月1.5亿；2023年11月2亿；2023年1月2.5亿；2023年7月3.2亿；2023年1月4亿。今年9月，抖音披露的最新数据显示，截至2023年8月，包含抖音火山版在内，抖音的日活跃用户已经超过了6亿。

与之对应的是，快手2023年初的日活约为1亿；2023年10月达到1.3亿，2023年底1.6亿；2023年5月突破2亿；2023年初为3亿。

今年9月，快手也进行了自2023年由GIF工具转型短视频社区以来的最大规模升级，其中产品最显著的变化是，在首页“关注、发现、同城”三大Tab基础上，增加了底部导航栏和“精选”Tab，支持单列上下滑体验。

快手商业化的一位负责人告诉记者，在9月3日之前，快手都没有做过公域流量的分发，这部分流量很大，品牌类客户的需求也很多。实际上，所谓私域流量和公域流量，最直观的体现是在变现模式上。抖音更适合广告流量变现，而快手更适合达人变现，有统计数据显示，2023年，字节跳动超70%的收入来自广告，而快手70%的营收来自直播打赏+带货。

这也使得抖音在营收能力方面强于快手。据腾讯新闻报道，抖音今年广告营收目标超过900亿元，而快手今年的目标为400亿。不过，有业内人士告诉记者，随着抖音和快手两个产品逐渐向对方靠近，它们在产品、算法等方面也会越来越像，这也意味着双方的重合度会越来越高。

有研究数据显示，2023年上半年快手创建时间，双方的用户重合度已经达到40%，无论上市与否，两个产品的竞争也都会越发激烈。

“抖快”双雄上市，机构退出盛宴

根据媒体报道，快手上市后的市值将达到500亿美金。字节跳动虽然没有公布抖音上市地点和估值，但综合多方消息来看快手创建时间，赴港并达到甚至超过快手的市值是大概率事件。

遗憾的是，绝大多数VC/PE都错过了这场上市狂欢，这只是红杉资本、顺为资本、五源资本（晨兴资本）等少数几家机构的盛宴。

根据CVS投中数据，快手成立以来一共经历了10轮融资。除了最早拿过一笔五源资本（晨兴资本）领投的天使，红杉、顺为、DCM、DST都是快手较为早期的投资人，如果一直没有退出，当年的投资都有几十到上千倍不等的回报。

有意思的是字节跳动的早期投资方与快手高度重合，包括五源资本（晨兴资本）、顺为资本、DST、红杉中国都同时是字节和快手早期的投资方。

在这之中，连续踩中字节跳动和快手天使轮投资的五源资本（晨兴资本）无疑是最大的赢家。根据张斐的说法，五源在快手的case上，以区区200万人民币换取了早期快手20%的股权（后来一半的股权让给宿华）。今天看来，这笔投资可以称为中国创投的奇迹之一，即使多轮融资后稀释到原来的一半，五源这笔投资仍然将在快手上市后获得超过25亿美元的收益，投资回报率超过8000倍。

相比于快手，抖音成立时间晚，IPO计划晚，两者一路竞争，终于打到了最激烈的决战时刻。