「偷袭」美团

美团发了三季报，看起来非常美丽。

净利润同比增长374%，但股价依然大跌7个点。主要是63亿净利润里九成（58亿）来自于投资收益。

互联网公司主要看规模和增速，也要看主营业务自身的造血能力。美团靠着两条腿走路：餐饮外卖和到店、酒旅。外卖增速依然可以，营收同比增长32.8%，但外卖是典型的低毛利业务，财报显示外卖业务的经营利润率从2.1%升到3.7%，经营利润只有8个亿。

到店酒旅经营利润率由37.7%升到43.0%，经营利润是28亿。可以说到店业务才是养活美团的现金牛业务。但这个现金牛业务增长已经到了天花板。

三季度到店、酒旅收入增速仅仅为4.8%。

虽然有疫情原因，但不得不提的是，美团在自己的基本盘到店业务（到店团购）上遇到了劲敌。

微信生态上诞生了一个名为“联联周边游”的团购项目，依靠下沉市场最有效的社交分销模式，仅仅3年，就覆盖了全国400多个城市，覆盖用户4.5亿。

不仅仅“联联周边游”，在微信生态上还有很多类似的团购平台。美团在自己起家的到店业务上正遭遇“偷袭”。

美团遭遇了“伏击”

联联周边游是一家默默无闻的公司，最开始依靠微信生态做成都本地附近旅游的团购信息，所以名字里有“周边游”字样。

后来这家公司又把餐饮、丽人等本地生活优惠信息聚合起来，以图文形式通过微信公众号向本地用户推送。现在品类已经扩充到蔬菜、水果等生鲜，而这几乎是美团的全部业务。

寄生在微信生态里的中小平台和各种微商不但把零售电商平台的流量分走，也正在瓜分美团的市场份额。

微信是国内唯一过10亿日活的国民应用，单一用户时长为70分钟，是移动互联网时代最重要的基础设施之一和最大的流量池。微信凭借广域流量、移动支付以及小程序，养活了新型而种类繁多的社群电商。

在联联周边游的地区分站公众号里，用户分为三类：普通用户、小达人和大达人。只要注册就可以成为小达人，分享出去有人下单就能有返利。如果邀请20个好友成为小达人，就能成为大达人，佣金比例比小达人要高出50%。

微信生态上还有很多类似的产品，例如千千惠生活、土著生活（15个城市站点）、享库存（4个城市站点）、阿拉丁生活优选。

这个业态门槛很低，大"达人"做分销的工具同样是公号，公号注册和运营的成本都极低，仅仅需要把平台公号的内容复制一遍，再附上自己的邀请二维码，都不需要发到朋友圈即可以完成分享和线下邀请。成百上千的达人战斗力高企，而且不需要领工资。

无论是这些寄生在微信生态里的团购平台，还是这些分销商，都是把微信的红利挖掘到极致。

团购本身是一个很简单的商业模型，网站每天出折扣券吸引C端用户来购买，网站从交易额中抽佣，是一种非常轻的服务电商业态，不需要物流（配送），不需要库存。

规模上来以后，净利润惊人，现金流也惊人。主要的投入就是需要去地推，鼓动商家出更多的团购产品，然后在全网做广告投放砸钱获取C端用户。

不同于美团站内团购，到店再打开APP找券的模式，联联周边游们是先让消费者有券，然后再到店里消费，依靠社群裂变做分销效率惊人。

据Tech星球报道，联联周边游在成都的单月GTV超3000万元，西安单月超1500万元。

这个数据相当可观，两个城市的全年交易额就有5.4亿元，400个城市如果都做到这么深入的话，那无疑是一个百亿交易额的巨头。

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