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快手港股IPO抢跑：短视频第一股即将诞生？

在无数次出现在传言中后，11月5日晚，快手终于提交了招股书，申请在香港上市。美银和摩根士丹利为保荐人。

快手成立于2011年，从一个GIF动图社区转型短视频社区之后，最终发展成一家依靠直播、电商、广告三驾马车并驱的公司。

从这一点来看，快手几乎完整走过了中国短视频、直播兴起全过程，在踩完所有坑之后，或将以“前无古人”的商业模式拿下短视频行业第一股。

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公司简介

快手科技的快手与字节跳动的抖音，是当下全中国乃至全球最大的两家短视频平台。此次快手率先向港交所递交上市申请，意味着短视频平台的角斗场正式从互联网延伸至资本市场，拉开全新的序幕。此次快手启动IPO，计划募集50亿美元。

图片来源：招股说明书

3亿日活用户的快手

2023年伊始，短视频和直播成为互联网行业最引人注目的赛道，各大平台在资本的加持下捉对厮杀。而最终，市场格局已形成相对稳定的双寡头格局，现以快手和抖音两家独大，占领头部市场。据QuestMobile数据显示，2023年6月，抖音月活跃用户数达到51,336万人，快手月活跃用户数达到42,975万人，共计占活跃用户总量的56.7%，稳居第一梯队。

图片来源：招股说明书

顶级的视频平台生态系统和商业价值

快手15秒的短视频展示方式充分利用现代人生活的碎片化时间，让用户可从零碎的时间里获得资讯或乐趣。

有趣的内容呈现模式吸引庞大的用户群体，个人用户在平台上可接触到丰富的内容，或通过短视频及直播进行创作、出售和购买产品等；商家可以在快手的平台上宣传或销售自己的产品与服务。

此外，平台可为商家提供深度的线上营销方案及电商平台，通过与用户互动及大数据的方式进行高效的商业投放。

据快手招股书提供的数据显示，截至2023年6月30日，快手中国的平均日活用户数达到3.02亿，平均月活7.76亿，日活用户平均使用时长超85分钟，电商交易总额达1,096亿元人民币。

快手2023上半年经营指标

图片来源：招股说明书

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快手为何能脱颖而出？

大多短视频软件从爆红到被人遗忘都不过几个月的时间，甚至一些互联网巨头自营的短视频平台，也一直不温不火，从厮杀中脱颖而出的为什么是快手？答案或许就在快手定位的价值观——平等普惠、真实向善。

快手的价值观并非表于口号，而是通过算法去实现。快手通过算法去进行流量分配普惠、热度普惠和社群网络结构普惠，快手的算法和形式可扶持不同内容的创作者，发掘的用户小众兴趣与创作者相匹配。加强与用户的信任关系，也保证了创作者不用追逐热点，可以专注于经营自己的特色化内容，流量稳定，变现可控。

多元化商业模式

短视频虽然能够带来大量流量，但是如何将其有效变现一直困扰着快手。抖音花了17个月将用户DAU做到1亿，而快手花了6年。

虽然积累粉丝速度慢，但快手私域流量的粉丝价值较大，因此非常适合直播变现。快手通过短视频导流形成短视频——直播闭环，降维打击传统直播平台，在极短时间内拥有了超高量的日活用户，并仍在迅速增长。借由规模优势，快手顺势覆盖线上营销、游戏和电商等其他业务进行变现。

数据来源：招股说明书

收入增长靓丽，经调整净利增长启动在即

得益于上述内容生态的助力，快手营收保持高速增长，2023年、2023年、2023年的总收入分别为83亿元（人民币，下同）、203亿元、391亿元。2023年上半年实现收入253亿元，同比增长48%。

尽管坐拥3亿日活用户，年收入逼近400亿元，但快手仍一直是“碎钞机”状态。快手同期公司股权持有人应占盈利分别为-200.4亿元、-124.3亿元、-196.5亿元和-680.9亿元，公司正每年以过百亿的速度“碎钞”。

另一方面看，除去因优先股公允价值变动等非经常性损益，公司同期调整后的净利润分别为7.8亿元、1.8亿元、13.5亿元和-63.5亿元（2023上半年的销售开支大幅增长尚未反应到全年业绩）。业绩总体趋势向好，经营面的经调整净利增长启动在即，未来通过有效控制成本，有望净利润端获高增长。

数据来源：招股说明书

2023年多方巨头扎堆赴港上市以来，新经济类上市公司在港股市场上一直处于聚光灯之下，深受资本市场青睐，港股科技板块也一跃成为成交最活跃的行业板块。

作为中国短视频第一股，快手并非“暴发户”型的科技公司，而是拥有9年深耕下的深厚文化底蕴，成熟的用户社区，以及庞大的数据基础是是快手最为宽阔的护城河。更难得的是，快手对于互联网潮流的更替，是主动出击的一方，不断加速发展，维持增长活力。

而快手科技拥有无数资本市场投资者认可的基础和想象空间，具备前瞻性的发展可能性，是近期难得的优质资产，未来可期。

目前快手抢跑港股IPO，并有望成为“短视频第一股”，对爱好打新的投资者而言，这也将是一场打新盛宴。

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文章转载自微信公众号扶摇向上